大国崛起需要伟大的企业
在合适的时机，做合适的事情，合适的投资，是非常重要的。前不久，平安保险在欧洲收购了欧洲富通集团4.9%的股份。近日，中国平安开始融资，拟申请增发不超过12亿股A股股票及发行不超过人民币412亿元分离交易的可转换公司债券。老百姓又开始害怕了，融资一千亿干什么？
平安保险是一个进取和进步的集体。平安的马明哲先生和平安的员工很多人都有平安保险的股票。他们做的每一项决策，无论是从公司，还是从自己的角度，都会非常的慎重。如果平安要真的是在瞎干乱干，那谁的损失最大？肯定做决策的平安人。一个好的股权结构，它能使管理层做正确的决策，因为他们的机会、身家都在这其中。那么，对于平安保险融资这一事件，从长期投资的角度来看，会是一个很好的战略的步骤。从市场来讲，投资者就应该支持他。
市场总是回馈给最有智慧，同时还最有耐心的人。你忍住了这段时间，等过一段时间，明年、后年，你看看它就会开花结果。那么那个时候，它的股票价值可不是现在的七八十块钱。我要我的研究员简单算了一下，平安保险的现在的保单业务价值就值82（元/每股），还没加上投资、银行和证券。平安保险这二十年的发展，是哪个神仙都预测不到的，是平安保险的员工努力创造出来的。
为什么中国市场经济的速度越来越快
目前，中国股票市场上很多的股票市盈率过高。而欧洲的、美国的股票市盈率相对较低。因此，中国聪明的企业的做法是利用中国现在这种流动资金的丰沛性，收购国外的那些物美价廉的网络、资产、优秀公司的股权，为未来十年二十年长远的发展而考虑。
我觉得国内企业的海外收购和过去日本等公司在欧美的收购是不一样的。
第一，日本的很多企业是拿银行贷款出去收购的，而国内企业可以用股东融资的办法去收购，没有还款的压力。大家知道，贷款有利息的压力，特别容易受市场波动的影响。
第二，日本当初去收购欧美资产，是在欧洲资产很高的时候，是去追涨，可是我们现在看，欧洲和美国一片哀号，跌得一塌糊涂。追涨的风险大还是捡点便宜货的风险大呢？美国的次贷危机，经济疲软，使国内企业收购的机会提前到来了。所以，我们现在买点什么东西风险还是比较小的。
第三，日本很多企业的机制并没有全面的市场化，而我们国家目前一些企业已经不断的在完善自身的治理结构，这是一个很好的条件，我们的资本市场也有充分的支持。这和当年日本的经济模式，即注重间接融资是有区别的。因此强大的资本市场支持着我们的企业走向世界。
中国的崛起是历史必然，国际竞争日益激烈，要把握正确的投资的心态，利用机制把社会的财富拿到自己手里，跟着优质企业一起发展
（1）股票是企业所有权的凭证，我们要让这个机制，把社会的财富掌握到你手里。
一百股二百股不嫌少，聚沙成塔。我问一个朋友：“你儿子上大学需要多少钱？”回答：“120万，所以我现在拼命攒钱。”我说，“你可以让平安保险为你赚钱。平安保险几十万业务员为你在街头拉保单，给你挣钱。”股票使你原本用体力赚钱方式，变成让大家给你挣钱。自己挣钱是很累。比如，山西煤矿背煤的工人，不休息的干，一个月最多一万块。而煤老板拥有股权，让大家给他挣钱。要认清股票是什么？
（2）乘势发展，选择优质企业，赶上国家发展的速度。
我想问你的钱没有达到10％的收益？因为中国的GDP超过10％，如果你没有达到，那你就落后了。而GDP是靠比国家发展更快的企业来拉动的。我有个朋友曾粗略计算过，从88年到现在，平安这么多年的业绩增长，每年复合增长可以达到60％以上，远远超过巴菲特的哈撒韦保险、格林博格的友邦的业绩。创造了一个奇迹。同时，乘势发展非常重要。伟大的时代造就伟大的企业。我们的企业不是美国的企业，每年增长3－5％就很不错了。我们在改革开放的时代，是非常幸运的，企业的发展速度很快，遇到一两个股票跌停板或者沟沟坎坎不要紧，这些波动在几十年后将是笑谈。就好像坐飞机颠了两下，我们不会选择跳飞机，忍一忍就过去了。
股票投资本来很简单，不要人为的搞复杂，眼光放长远
（1）市场波动时要沉住气。
宋朝的老僧说，30年前，看山是山，看水是水，过了30年，看山不是山，看水不是水，又过30年，山又是山，水又是水。黑格尔的哲学说，老人和小孩说同一句话，是不一样的，比如说“好好学习”，小孩看到皮球拿去玩了，不好好学习，虽然老人明白这个道理了，却也晚了。诚信也是一样，孩子小时候老人说要诚信，孩子长大了，变得不诚信，认为长辈是老古董，可是孩子老了以后告诉自己的孙子，“孩子啊你要诚信啊”。怎么又回来了？因为整个世界的道理本来很简单，是人为的搞复杂了！
（2）不要想占尽股市的便宜，要把对未来远景的乐观和现实的态度集合起来。
“5.30大跌”之时，我曾经在电视上说，市场波动时别沉不住气，关键是看这个企业怎样。面对波动的市场，心态要坚定！要相信你所投资的企业，投资最重要的是，修炼自己的内心！大家不要说我玩玄乎的，我做投资这么多年，平安99元时建议别人买，现在是78元，别人问怎么跌了？“我觉得99元就值了，作投资不是当神仙，不是等到78元买，99元卖。”就好像，生活中算尽了你的人，你还和他交往吗？你想占尽股市中所有的便宜，下次还有便宜可以占吗？不可能的。比如说，房价太高，国家开始调控，如果二环的房子跌到一平米两千元，是人人都能买得起了，可是却发现全国五亿人都在排队买，因为就那么几套房子。又得开始抽号，你也抽不着啊。所以谁都解决不了资源稀缺的问题。如果优秀企业的股价也在下跌，你应当怎么办呢？我想大家都会明白。
有一个“斯托克尔法则”，斯托克尔是越南战场上的一个海军少将，他被越南人抓去关在集中营，关了八年而活下来了，他的狱友全死了，后来记者采访问他，为什么你的狱友全死了，他说因为他们太乐观了，每天都祈祷：明天肯定就来救我了。一次次希望，又一次次失望。越失望，越沮丧，越沮丧，越抑郁，结果最后死去了。所以说对很多事物乐观是指对未来远景的乐观态度。
我们就事论事，讲些操作性的，比如说平安保险现在是七、八十块钱，如果平安员工努力，平安集团路线正确，这些都没有问题的话，五、六年后这个价位肯定是见不着了，这期间也有风险，有波动，这叫对未来的乐观主义。但是我们又要有清醒的现实主义，说今天就成为最大的保险公司，这不可能，这要有一个长期的发展规划。因此你不能对短期的事物发热，今天80元买的，明天就涨到200元，这不可能，可能明天会跌到68元。怎么办？要勇于接受残酷的现实，要有接受残酷的现实的准备，要把对未来远景的乐观和现实的态度集合起来，这样就可以在投资市场上有一个充分的准备。既不悲观，也不骄傲，不以物喜，不以己悲。
（3）股票投资很简单，大道理有大智慧，不要被市场牵着走。
一两个（涨跌停）板又怎么了？企业正常经营就可以了。很多小道消息是跌出来的，跌一个板，传可能有事，又跌，那是出大事了。内心宽广，就可以接受很多事情。李嘉诚说经营之道是“经商先做人，首先要诚信”。不诚信走不出第二步，不可能复制。大道理蕴涵大智慧。做事要遵循大道理，这最简单，也最难理解。反过来看股票市场。大师们有个共同特征，他们都是老实人，很本分，从来搞不欺骗，尽量不举债。
明白前景的光明，明白道路的曲折，明白我们要从现实出发，向着未来的远景脚踏实地的工作。就像洛克菲勒的一句话：最好是好的敌人。你买不到最低点，所以能买到差不多的价位就不错了。现在买股票，今天78元，那明天会不会到68元？一天天的等，会发现连这个次好价格也等不到，这就是股票心理学：今天78我不买，明天肯定跌到68，我等着，结果第二天跌到了68，我还等着，第三天跌到了58。但是股票不可能这样无休止的跌下去，结果第四天又回到68，后来又涨到78、88。我就想不对啊，难到我预测错了？不行，等到100我就买，结果真涨到100了，我买进了，结果又下跌了，那么我又想了，看来我以前判断是对的，上次是我的疏忽，88我又卖了，卖完后又变成110了。我又想，这肯定是个牛市，平安是个好企业，110我又买了，买了后又掉回100，我就想其实这事还没完呢，又卖了，结果又涨到120了，我想这肯定是融资结束了，要奔牛市了，结果我又买了，结果价格又下来了。
这是为什么呢？因为你头脑中没有一个清醒的认识，这叫被市场牵着走。一个人应该把自己想得笨一些，股票投资要想的简单一些，好企业会不断地往上走。
对投资要树立正确认识
（1）选了好的公司，股票就是低成本高收益。
很多人说股票是高风险高收益，我认为是不对的。选了好的公司，股票就是低成本高收益。有些东西想不挣钱都不行。你买哪个哪个跌，是大方向没找对。因为有些自然规律抗拒不了，所以要顺势而为。
股票投资不要冒常识性的危险。一次我给股民作报告，很多时候大家乐完了，该怎么办还怎么办。有次一个老太太提问说，“你说得很好，但是不实用。”我问为什么？她说“给我弄点快点的东西。”我说，“没有快的东西，只有慢而好的东西。你要快的，那是赌博，是让你损失得快。”短期内表面上看着快的，也很有可能最后是赔得快。企业发展没有快的。股票的发展是与企业发展保持基本同步的，平安已经是中国最快的企业之一。大家是平安的优秀一员，有先天的优势。当股东和当打工仔是不一样的，要从打工仔转变成股东，自己卖命赚钱变成让钱为自己卖命。
（2）找到可以复制的模式，金融行业要提升素质，产品要贴近客户和市场。
比如说，罪犯为了一百万去抢银行，看上去很有勇气，其实最笨的，因为这个方式可复制吗？不行，已经进监狱了。我们要找到一个可以复制的模式。
摆正对证券的认识。股票是个舶来品，而我们的国人很多看成是一个赌博。《疯狂的石头》里道哥说“要注意素质”，虽然是个玩笑话，但是其实在全球化挑战的过程中，全部行业都面临急速提高自身素质的焦虑。金融行业怎么办？我们要与狼共舞提升自己！对股票的理解要抓住基本的东西，就不会被国外巨头迷惑。国外的巨头都有自己遵循的基本东西，就是根据客户需求来研发自己的产品，满足不同客户的口味。万变不离其宗，要贴近客户和市场。
要站在巨人的肩膀上
（1）向能使财富增值的巨人学习。
你要学股票投资是吗？那就看看巴菲特，看看李嘉诚怎么说的，他们有发言权。现在有很多书，作者连名都不敢写，你还信他？我们看现在股票投资的书，大都是技术分析的书，这些真的能使人致富吗？你要看看那些能使财富增值的人写的东西，这才是我们真正的方法论。
（2）向先进国家学习，平安集团的目标是国际金融集团。
改革开放的时候，人们说发展要摸石头过河，马明哲老总说摸什么石头啊，河上有桥，可以从桥上过河啊。回顾平安的发展我们看出，我们发展就是依据自然发展的规律，就能乘势而上，违背规律走，就会越走越难。往前走觉得有困难，那就去国外考察，发现寿险市场大，那就以寿险为主导来发展。非要违背市场模式，肯定要受打击。92年如果不发展寿险，平安还会是今天这个样子吗？这不需要多少技巧，有常识就行了，常识就是你要看先进国家历史发展道路。
（3）投资就是要总结历史经验，化繁为简。
投资是对我们大量的社会的，历史的经验的总结，我们知道在理财的道路上该找什么样的方法，理财就简单了。在证券市场上，你要把复杂变得简单，越简单越好。
2005年我和一个分析师辩论，他说工商银行的上市会使大盘暴跌，使招商银行暴跌，长期也要下跌，金融股的资金稀缺性将被打破，很多招商银行的股票、基金就要撤出来买工商银行。我说这违背了一个基本原理，一个股票只要好，大家一定不走，如果不好，大家一定走，如果招商银行好，再来一万个工商银行也没有关系，因为股票和企业效益有关系。股票上涨是因为企业效益好造成的。比如麦当劳，股价从几块钱开始走高，是因为有人操纵吗？不是。是因为有无数热爱麦当劳的忠实顾客，除了为麦当劳带来巨大的财富，还推动了它的股价上扬。
要明白最基本的道理，平安的股票怎么涨出来的？是千千万万个平安员工劳动出来的，不可能是哪个利益集团操纵的。我前几天拜访平安，看到公司团队都是奋发向上的精神，平安的员工对企业有一种深厚的感情。
买股票，就是买企业
我们的证券研究企业就是研究企业的基本情况，没有其他的方法，因此大家要打破股票投资的神秘，扎实投入到对中国最优秀企业的关注上，那么中国企业的发展将带给我们丰厚有回报。所以这两天中国股市在国内外波动的压力下出现下跌，我感到对信念的坚持，对常识的理解是多么珍贵，这使我们可以平静的面对市场的波动，遥想美好的未来，脚踏实地的做好工作，是抵御风险的最佳之道。
真正的投资哲学都是生活的哲学，真正的投资哲学都是对企业研究和发展的哲学。这就是今天我们所说的，从大国崛起到价值投资需要的是什么呢？需要伟大的企业。而伟大的企业需要伟大的抱负。平安，是我们发现的一个很罕见的企业类型，就是它不断地去学习世界最先进的技术，同时呢，不断地走出一条符合自身特色的路子，这是一个我们最看好的投资对象，因此，任何时候都应该坚定对他的信心，同时也要坚定对中国的信心。
