现金流量分析在企业管理中的运用 |
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由于现金流丘表是按照收付实现制原则编制的，而资产负债表、损益表（私润表）是按照权责发生制的原则编制的，因而现金流量表揭示钓现金净流量比利润表揭示的净利润更客观、更准确，更能说明伺题。所以，随着市场经济改革的深入，有关报表伪使用者越来越重视现金流量表所揭示的会计信息。作为企幽臂理者，更应注重挖掘现金流量表蕴含的重要的财务信息，以促使企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。
一、进行一般定性结构分析，把握企业生命周期现金流量表是按照经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三大块进行编制的。如果将这三类活动产生的现金流量分别用A、B、C表示，通过它们的增减变化情况并予以比较，就能把握企业或产品生命周期。这样“企业管理者就可以根据企业生命周期所在的不同阶段，采取不同的生产、营销策略。
1.当AO时，企业处于初创时期此时，企业的经营活动和投资活动都是纯付出，唯一现金来源是筹资活动。此阶段的中心任务是广开筹资渠道，降低筹资成本，以奠定产销基础。
2.当A>O、BO时，企业处于高速增长时期在此阶段，企业经营活动产生的现金净流量大于0.为了扩大再生产，进一步占领市场，需要进一步筹资和投资；因而投资活动产生的现金净流量小于0，而筹资活动产生的现金净流量大于0。
3.当A>O、B>O、C此阶段，企业的经营活动和投资活动都表现为净收益；但由于需要偿还大量的债务，因而筹资活动表现为净付出，但总的现金净流量大于0.因而企业营销策略的重心应是想方设法延长成熟期。
4.当AO、C在此阶段，经营活动和筹资活动的现金净流量均为负数，而投资活动中，由于考虑到要及时大量回收投资，故它的现金净流量大于0.这一阶段，企业的营销策略的重心应是尽快回收原有投资，处理好存货，同时，开辟新的投资领域。
二、分析偿伎能力，把握债务随息。
1.短期还债能力分析运用现金比率这一指标可以充分评价企业短期还债能力。
现金比率=期末现金及现金等价物余额/流动负债这一指标值越大，说明还债能力越强。如该值过小，说明短期还债能力较差；负债经营较严重。反映短期还债能力的指标还有资产负债率、速动比率、流动比率等，但现金比率最直接、最现实，最能反映短期还债能力。
2.全部债务支付能力分析运用经营活动产生的现金净流量与全部债务的比率，能充分揭示一定时期内全部债务的支付能力。由于经营活动是整个活动的申心，因而它的现金净流量亦是整个现金流量的主要都分，用它来作为全部债务偿还的基础，更安全、更有效。乙般挫忠该值越大，说明企业还债能力越强，它与资产负债率相比，更能反映企业举债经营的能力。
3.分析企业围定付现费用支付能功运用固定付现费用支付能力比率指标来反映。
固定付现费用支付能力比率幸（经营活动现金收入-购买商品及接受劳务现金支出一支付各种税金门各种固定付现费用额×100%）
企业固定付现费用是指经营活动中必不可少的付现费用，它包括日常支出、工资及福利费、利息支出等，所有这些必须要以当期的经营收人来弥补，否则就会造成支付危机，使得企业资金周转困难，更为严重的是，会造成经营亏损乃至倒闭。一般地，该值越大。说明固定付现费用支付能力越强。
三、分析获利能力，把拒获利趋势
1.分析经营现金流世净利率经营现金流且净利率=净利渴/经营活动产生的现金净流量，它揭示的每一元经营活动现金净流量能带回多少利润。由予经营活动产生的现金净流且是整个现金净流量的主要部分，因而该指标在一定程度上代表了整个企业的获利能力。该值越大。说明获利能力越强。
2.分析现金回收额和回收率现金回收额于经营活动产生的现金净流量-付出利息现金回收率=现金回收额/投入资金这二个指标反映的都是投资回报情况，该值越大，说明获利能力越强，投资回收越快，投资效益越好。
3.分析销信现金流廿率销售现金流量率古经营活动产生的现金净流尺/当期主营业务收入从一个营业周期或较长时期来看，现金净流且相当于净利润，因而该值相当于销售利润率。该指标揭示的是每实现一元的营业收人能带回多少现金净流且，如它大于销售利润率，说明销售前景十分看好。反之，则可能存在一定的问题，应引起管理者的注意。
4.分析经营现金流出净利牢经营现金流出净利率二净利润，经营活动现金流出总额它揭示的是每投资一元玛金能带回多少利润，反映的是投人产出率的高低。该值越大，说明投资收益越高，获利能力越强。
四、分析现金流址足否定常，把扛经臼防患
1.分析经营现金流技是否‘证常经营过程中有二种支出必须要以当期收入的现金来弥补。其二是企业过去的付出，但需当期和以局分期收闰的技用，主要有固定资产折旧费，递延资产，矛彩庆帝、待摊费用的推销；如果当经经营活动的现金净流且不能弥补这二部分支出，即表现为亏损。因而能否弥补这二部分支出，是判断经营活动中现金净流且是否正常的标准。
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2.分析利润质量运用利润旗鱼指标，分析企业利润是否真实，从而正确评价企业经营成果。在实际工作中，主要运用营业利润现金含量指标。
营业利润现金含量=（经营活动现金流量-支付利息）/营业利润×（1-所得税率）
如该值过小，说明利润可能不真实，福作进一步分析。
3.分析现金购销比率是否正常现金赠销比率弓购买商晶及接受劳务的现金支出/销官商品及提供劳务的现金收入一般地，该值应接近销售成本率。如该值过大，很可能下面两个环节出了问题：其一是采购环节，即构进了大量的质次价高或冷背呆沸的商品；其二是销售出现了严重的滑坡，因而应引起高度重视。
4.分析主营业务费金回笼率主营业务资金回笼率二销售商品及提供劳务收到的现金/主营业务收入该值反映了在收付实现制下，当期主营业务资金回笼情况。从理论上讲，该值应等于1；但在实际工作中，由于存在着各种赊销政策和方法，特别是激烈的市场竞争，又使得营业收入中总有一部分不能及时收回。资金回笼率越接近1，说明资金回笼越快，积压货款越少；反之，则会造成大量资金积压，加大筹资成本和难度，更严重的是会形成大且的坏账损失；增加企业经营风险。廖荣华
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