再度考验年线支撑
周三股指冲高回落，银行和房地产股成领跌品种。虽然大盘的压力较大，但2月1日的低点4195点附近尚能起到一定的支撑作用，局部行情仍较活跃，两市仅1只跌停，却有13只涨停，估计近期行情处于箱形震荡的格局中，炒作局部热点将是主要特征。上证指数在年线附近仍有反复，操作中不宜追涨杀跌。（申银万国）
为中期反弹行情蓄势
昨日股指虽然出现大幅调整，但中期趋势并不悲观，目前市场中以农业、有色、医药、化工为代表的市场主流热点持续走强，现阶段的调整更多的表现为板块的结构性调整，预计股指在年线位置构筑中期阶段性底部的概率较大，考虑到金融板块持续走弱，将会延长股指震荡筑底的过程，不过这一位置的充分震荡整理有助于夯实基础，为三月的中期反弹行情做好准备。（方正证券）
密切关注权重股走势
周三浦发银行出现跌停，该股的跌停对银行板块造成拖累，两市大盘在银行股等权重股带动下震荡下滑，金融板块周三大跌3.1％。而农业板块、有色金属板块再度逆势走强。短期由于银行股等大盘权重股止跌迹象并不明显，加上央行货币政策不明朗，预计短期市场仍有回落整理要求，而银行股等权重股的止跌才是大盘重回升势的重要条件。（华泰证券）
跌势难改反弹趋势
尽管周三大盘高开震荡走低，但周二尾盘主力通过权重股准备做多态势明显，预计大盘短线涨多跌少的超跌反弹行情仍将延续。热点方面可重点关注油价上涨催升的新能源概念股，其中包括以太阳能为首的新能源股以及以水电为主的可再生清洁能源，由于它们受政策支持并拥有优先上网的天然优势，将分享油价上涨与环保带来的双重机遇。（国海证券）
消化利空还需要时间
周三市场出现震荡下跌的格局，两市收出中阴线，银行股全面领跌，市场受到拖累。短线来看，市场消化利空需要时间，周四看跌。主流热点：产品提价概念。农业、煤炭、化工等板块逆势上涨，主要原因是产品价格不断攀升，短线看，产品提价概念还将成为市场热点。（北京首放）
政策底构筑周期将延长
在政策面的支持下短期大盘处于构筑底部的过程中，但是昨日权重股的大幅下跌再度增加构筑底部的不确定性，并对一些个股有重新估值需求。我们认为权重股的下跌将不可避免的产生一系列的连锁负面反应，对政策面出台的利好是较为强烈的冲击，尽管它不会改变大盘构筑底部的趋势，但是将延长构筑底部的时间。（杭州新希望）
独一味（002219）
独一味本次发行股份数量为2340万股，其中网下定价配售数量为468万股，占本次发行总量的20%，网上定价发行数量为1872万股，占本次发行总量的80%。本次发行价格为6.18元/股，对应的市盈率为29.97倍。主承销商为德邦证券股份有限公司。
申购办法
新股申购时，与买入普通股票相同，在买入股票代码处填写“002219”，买入价格填写“6.18元”，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不得少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过1872万股（本次网上定价发行总量）。
公布结果和资金解冻流程：
2月21日投资者申购（T日）
2月22日资金冻结、验资及配号（T+1日）
2月25日摇号抽签、中签处理（T+2日）
2月26日资金解冻（T+3日）、公布中签号
独一味（002219）基本资料
公司简介：
甘肃独一味生物制药股份有限公司主要从事中药研发、生产、销售服务，经营范围为：片剂、糖浆剂、颗粒剂、散剂、酒剂、硬胶囊剂、软胶囊剂、口服液、合剂、丸剂（微丸）、滴丸剂（含中药前处理、提取），其中“独一味胶囊”在全国民族药销售量居前三位，在民族药处方药销售量居第一位，在止血镇痛类中成药销量中仅次于云南白药居第二位。
发行价格：6.18元/股
申购简称：独一味
申购代码：002219
大盘触雷调整个股风光依旧
从上周五以来，股指虽然仍是波澜不兴、积弱难返，但是个股开始逐渐活跃，特别是农业、糖以及新能源等板块和个股，表现得可圈可点，短期上涨势头非常迅猛。这进一步印证了今年初我们提到的观点，2008年A股市场在大部分时间中将体现“鼠性”特征：小市值股票活跃，且上下波动非常之快。
⊙民族证券 马佳颖
近两阶段股指走势近乎雷同
对于近期股指走势以及个股和热点的把握，我想先从与前一段时间股指走势的对比开始谈起。
前一段时间是指此次中期调整从6124点下跌到4778点止跌并开始小幅震荡开始，也就是去年11月28日到12月18日这段时间。对比现在，我们发现二者之间有很多的共同点。首先，从技术角度看，二者均是在长期均线附近遇到强劲支撑，前者是半年线，现在是年线；第二，从成交金额角度看，这两个时期市场体现的都是缩量盘整，成交萎缩，市场人气低迷，投资者信心严重不足；第三，从市场表现看，疲弱是二者一个共通的、明显的特征。
但是，从政策环境看，二者还是有差别的，总的来说前一阶段的政策环境要明显坏于现在。具体来看有这样几个方面：一方面，政策预期不一样，去年底，面对的宏观政策是即将开始施行的“适度从紧”变化到“从紧”的货币政策，而目前，由于外部经济环境的变化以及雪灾的影响，经济学者、舆论界都曾有期盼管理层调整从紧政策的声音；另一方面，资金供给情况也不太一样，前一阶段不但没有新增资金，而且有新股的集中发行，而目前管理层于春节前后分别审批了多家基金的发行，虽然和解禁压力相比这点新增资金仍然是杯水车薪，但毕竟政策有所突破。
近期热点活跃度还会扩大
从以上对两个阶段市场特征、成交规模以及政策环境的对比，我们可以看到，除了政策环境比前一阶段更暖和外，其他方面均非常相似。那么对于近期A股市场的走势判断，我们是否可以借鉴前期在震荡完毕后股指的走势呢？笔者认为是可以的，但是还有很多问题需要注意。前一阶段即去年12月20日到今年1月上半月，市场自发的走出了小幅反弹行情，这是完全没有政策支持的，仅靠市场人气的慢慢恢复和聚集，其间热点是以涨价为题材的个股和板块炒作，如农业、化工、化肥、有色等，而符合今年政策倾向的医药股表现也很不错。那么现在，有政策转暖的信号支持，笔者认为市场短期的热点活跃度还会扩大，换句话说，一些交易性的机会相比此前下跌过程中会稍多一些。其实热点活跃从上周五已经开始了，农业板块依然是主流热点，这也将是贯穿今年行情的主线之一。
鼠年投资须时刻保持警惕
在这里笔者更想强调的是两点：第一，本次股指在触及年线后，在政策的推动下很快收复年线失地，这就给市场造成了调整并不充分的隐患——一旦政策不能及时跟上，市场中的一些风吹草动势必会带来较大的波动；第二，近两个交易日指标股的剧烈震荡应当引起我们的警惕，周二下午2点半后，指标股全体发力上攻，而周三银行股则带头向下，浦发银行跌停，指标股走势反复的背后，是否隐藏着一些政策的变化呢？可以肯定的是，任何一个政策的出台都会带来市场的风云变化，在政策面存在较大变数的现阶段，笔者认为，在操作策略上，沿用1月上旬反弹过程中用过的一个词是比较贴切的，即“步步为营”。也许在鼠年，我们在投资上就要像“老鼠”一样，时刻保持警惕，行动快速灵活。
冷眼看下跌大跌大买
⊙山东神光金融研究所 刘海杰
新基金开始发筹，老基金着手分拆，市场预期开春资金供给的暖流来得快一些。然而，浦发银行等权重股的下跌，瞬间冷冻了市场的热情。还好，政府主导型的灾后重建让投资人对农林牧渔领域的投资机会充满了期待。市场现状和很多人内心感受告诉我们，2008年投资过程必将荆棘丛生。投资做两头，大跌敢买，大涨开溜，这可能是中小投资者较为实用的生存模式。
金融地产经历“倒春寒”
中国平安高台跳水，市场用脚投票的风波还未平息，浦发银行则赶在元宵节前上演了“自杀式”跌停。众所周知，金融地产股在沪深300成份股的权重比例超过30%，这一群体普跌6%，意味着大盘要跌1.8%。由于2月初以来大盘指标股曾有一波上涨，所以即便跌回原位也是可能的。但如此一来，其对指数的影响将是巨大的，如果因为浦发银行的下跌引起A股自行调整，则市场可能还要经历一次“倒春寒”。
政策导向传导中期利好
2008年初降临在中国南方大范围的雨雪灾害天气，损毁了大面积的电力设备，给各地工业、农业生产带来影响，经济损失上千亿元。与金融市场有关系的，比如南方甘蔗产量可能下降，铜、铝等企业产量下降，都已经体现在农业期货、金属期货价格上涨当中。所以，我们看到江西铜业、南宁糖业等个股敢于涨停。虽然灾害对相关的生产企业是不利的，但是在政府决心加大灾后重建、灾后救助等预期下，产品价格已经传导了中期的利好。
另外，我国医疗卫生制度改革，城乡医疗体系建设、农村医保的推行，以及疫苗种类的扩大等等诸多利好已经传导给行业及微观层面，医药持续强于大盘的表现自然是资金流入的结果。
让新基金发售来得再猛烈些
随着中银和浦银新基金的即将发行，以及在发售的5家基金，加上此前的南方与建信的2只基金上限，新基金发售额有望达到330亿元。未来一个月内可能还有5只基金实施拆分。再考虑9家基金公司首批获得专户理财资格，可以预期的是，在未来几个月基金层面新增的资金有望达到800亿元。
但与此同时，我们注意到2008年以来大小非减持的速度有加快迹象。统计数据显示，1月份共有84家上市公司发布减持公告，累计减持的股份达到7.26亿股，占到了1月份全部解禁非流通股股数（29.29亿股）的24.79%。与市场总市值相比，虽然这些减持规模不算大，但这种潮流和趋势可能引发市场跟风。所以，笔者认为，目前资金供给的口子开得还不够大，速度也不够快，只有连续快节奏推出十几家乃至几十家新基金发售，市场才有机会从彷徨中走出来。
震荡市中有哪些机会？
⊙长江证券 张凡
近一段时间以来外围股市的暴涨暴跌让市场摸不着头脑，一个政策与一个领导人的讲话使得国际股市大幅波动，而A股也在这个过程中忍受着煎熬。从目前的情形来看，外围市场的赚钱效应在降低，而A股也难于幸免。不过A股并不会像港股一样时常跳空高开或者低开留下大大的缺口，基本上仍保持着其一贯的连续性，有缺口必补似乎已经成为了A股的一个习惯（但是这种习惯迟早是会要命的）。
目前有两类投资机会在这个市场中更为有吸引力。第一类机会是认股权证的套利机会。目前有几只认股权证处于负溢价率，其中有的甚至超过了－8％。虽然认购权证的套利风险较认沽权证要大，但是在基于未来预期的基础上，其安全程度仍较高。一些高溢价的品种，如日照港权证，虽然已经处于价外状态，但是其正股良好的基本面对其溢价形成了较强的支撑。所以，A股含认股权证的股票从未来来看是安全的。
第二类机会是今年所蕴含的事件投资机会。在2008年这个震荡强烈的市场中要想获得好的成绩，就必须通过对事件的把握来进行投资，如奥运会等等，这每一个事件都会对一个板块或者一类股票形成一定的刺激。虽然事件性投资机会并不能迅速反映在上市公司业绩中，但是资本市场是炒预期，预期的形成对这些股票股价的上涨是有刺激作用的。
对于价值投资者来说，震荡市中是选股的好机会。关于选股，笔者想强调一点，对于中国这样新兴的资本市场来说，依据业绩等境外成熟市场的选股方法来投资并不完全可靠，很多时候我们看到一些业绩并不是很好的股票涨幅反而巨大却很难搞懂其中的原因，那是我们忽视了商业模式的重要性。在中国目前的市场里选择长期高成长的公司，就一定要考虑其商业模式而不是目前的业绩，包括进入壁垒、专利、盈利模式等因素可能显得比业绩更为重要。
最近公布的宏观数据显示，我们的基本面并没有那么差，反而还超出了大家的预期，这就说明市场仍旧能够上涨。底部反复震荡是好事，但是并不是说因此全面看多，国际市场的影响对A股的冲击现在仍未减弱，仍需要观察海外市场的情况。(上海证券报)
两种策略应付"倒春寒"
盘口显示出，虽然A股市场出现"倒春寒"走势，但多头资金的做多激情依然清晰可见：
一是农业板块的强劲走高态势，其中丰乐种业、南宁糖业以及冠农股份、六国化工等品种依然跻身于涨幅榜前列。而有分析文章指出，农业股逞强的背后与当前A股市场较为牛气的某大盘基金存在着较大关联，这也说明了基金参与了当前的农业股"炒作"行情，这可能也是大盘暴跌但农业板块强势依然的原因。二是中小板高成长股在昨日也有不俗的走势。比如说近期成功切入到有机硅产业的宏达新材在昨日冲击25元时，主动性买盘鱼贯而来，机构资金建仓的特征较为清晰。而得益于产能释放而获得持续成长预期的巨轮股份、中泰化学等均有不俗的表现。
如此的信息就显示出当前压力已使得多头资金采取了新的投资策略：
一是从产业政策导向上选择强势股。由于从紧货币政策不放松的政策预期，使得越来越多的资金从那些受到调控政策压力明显的地产股、银行股中离开，转而寻找符合国家产业政策扶持的产业，比如说农业股等。
二是从权重股再融资的压力中逃离，选择那些再融资压力较小的小盘股或新股。
两种策略应付"倒春寒"
不过，毕竟金融股等权重股对市场指数的影响力较大，而且持续再融资也会带来两方面的压力：
一是估值重心的迅速下移，因为持续再融资将迅速吸纳市场过剩的资金，从而消耗大盘上升动能。
二是大扩容会使得市场的估值重心迅速下移，港股等成熟市场的动态市盈率为何低于A股，原因之一就在于再融资的方便，股价一高，估值一高，大股东融资意向就强。而金融资本不愿意买单，这样估值就在产业资本与金融资本的博弈中出现了相对较低的数据。业内人士预计，如果未来权重股大规模的再融资一旦成为现实，将降低当前A股市场的估值水平，从而带来投资机会。
当然，这是一个中长线的趋势，就短期而言，由于成交量的放大以及历年春天有一波行情的预期，大盘的春耕行情仍可预期，昨日的急跌可视为一次"倒春寒"走势。
故在实际操作策略中，投资者要把握两点策略：
一是不能随波逐流，要像猎人一样，看到猎物，瞄准后再放枪，提高成功率。
二是可从前文提及的机构资金突围的方向寻找猎物，尤其可以从未来成长性趋势相对确定或成长概率较高的中小市值新股中寻找，比如说宏达新材、诺普信、绿大地、海利得等品种。（东方早报渤海投资）
《第一财经日报》昨日获悉，包括董事长马明哲在内的 中国平安(行情股吧)(601318.SH)高层团队日前兵分京沪两路，集中拜访当地各大基金公司，意在向后者初步解释备受市场质疑的“天量”再融资用途等，称所筹资金将投资与中国平安主营业务相关、具有良好成长性和能带来协同效应的项目。
本报昨日致电中国平安投资者关系主管金绍梁求证此事，金绍梁以出差在外为由未予回答。
知情人士告诉本报，由马明哲带队，中国平安总精算师兼总经理助姚波、平安资产管理公司总经理万放等组成的团队，日前集中拜访上海多家基金公司相关负责人；另一队中国平安高管则前往北京拜访当地各大基金公司。出访主要目的是介绍中国平安战略构想、阐述寿险业务对于中国平安的重要性和初步解释“天量”再融资的用途。
中国平安在与基金公司沟通时表示，最终的再融资额可能包含约800亿元的增发和约400亿元的分离交易可转债(行情论坛)，与之前所说的1600亿元有出入。中国平安高层称，再融资计划的出台正好碰上股市回调，出现如此大的负面影响出乎意料。据悉，中国平安曾考虑过多种融资方式。
根据1月21日的公告，中国平安增发不超过12亿股A股，发行价不低于公告招股意向书前20个交易日均价或前一个交易日均价。中国平安1月18日收于98.21元，截至1月18日(含)的20个交易日均价为105.27元。按此粗略计算，若足额认购，中国平安增发融资额约1200亿元，加上不超过412亿元分离交易可转债，中国平安再融资额将达1600亿元——这也是备受市场质疑的中国平安再融资1600亿元之说的由来。
