股票金融市场的原罪—全球资本主义市场到底发生了什么?
作者：Vincent Kolo 文章来源：www.chinaworker.info 中国劳工论坛 点击数：156 更新时间：2008-1-25
股票金融市场的原罪—全球资本主义市场到底发生了什么?
由于对银行业危机日益加深和“严重的”美国经济衰退的恐惧使7.3万亿美元在全球的股票市场被一笔勾销。
Vincent Kolo,chinaworker.info
“市场已经疯狂了”—在过去二天的严重股灾之后， 这句话传遍了世界各地的证券市场。
“金融系统处于可怕的状态之中，没有人知道这将会在哪里结束，”斯德哥尔摩的一位财务分析家告诉 Bloomberg 新闻社。
1月22日（星期二）成为亚洲各地的股票交易所自从日本的经济泡沫爆裂的1990年以来损失最为严重的日子。由于股价的迅速下跌，在孟买和首尔的实时交易被迫推迟了。尽管美国联邦储备局(美国的中央银行)紧急降低了贷款利率，纽约的股票市场仍然以一个较慢的速度在下降。就在2008年的最初三周内，给全球股票市场带来了混合的损失总计大7.3万亿美元，这一数值实际上超过了日本一年的GDP总额。许多主要股票市场在2008年初已经大约损失了20%，实质上全球市场已经进入了“熊市”。自从年初以来，东京股市的日经指数（NIKKEI INDEX）已经猛然下降了22%,伦敦的金融时报100指数（FTSE100 INDEX）几乎也下降了17%。香港股票市场在同一时期内已经蒸发了1/4的市值，而纽约的道琼指数在14个交易日内跌掉了10%的市值—是它的历史上最坏的时期。吉隆坡的一位基金经理宣布，“我们正处在一片惊慌之中,市场说明正在进入衰退中。”
全球投机者的整个“军团”—大银行和金融机构的代表们—正在努力试图了解他们的世界中到底发生了什么事。 答案就是在过去二十年期间由不受任何阻碍的新自由主义的资本主义制度所创造的多个投机性的经济泡沫—在地产、金融资产、公司股票、可兑换通货以及任何可交易的商品的领域中—正在破裂。与其说是类似于许多资本主义评论家所希望的，相对于过去的“过度投机”而发生的“有秩序的”经济调整，不如说更类似于，尤其是考虑到过去几周内发生的情况，一次全面崩溃。
自从1945以来最糟糕的经济衰退?
笼罩于金融市场上的恐慌是一个清晰信号， 对资本家们而言真相正在大白而无法否认，假如对于美国经济而言经济衰退还不是的事实的话，他们也已经开始主动明白，这将不再仅是经济衰退的可能性正在增加；由各种金融泡沫危机的共同爆发和累积，可能产生的经济萧条时期将比1945年以来的任何经济衰退都会严重得多。两位显赫的美国经济学家警告“现在危机所处的轨迹表明至少类似于第二次世界大战以后打击工业化国家其他五次最具有灾难性的金融危机。”[马里兰大学的经济学家卡门-莱因赫特（Carmen Reinhart）和哈佛大学经济学家肯尼斯-罗果夫（Kenneth Rogoff）《华尔街日报》,1月21日]
他们的可怕预见也被超级投机家乔治 索罗斯（George Soros）和众多最新的财务分析报告所认可。“美国在过去的四分之一世纪里只遭受了两次经济衰退,而且它们都是短暂而温和的。但现在有足够的理由相信正在形成经济衰退，如果它实现的话,可能更为糟糕,” 同样是《华尔街日报》引自投资银行美林（Merrill Lynch）的一份分析报告中，其内容解释道，“沉重的债务组合, 仍然高企的能源和食品价格和衰弱的的工作市场使美国的家庭们不得不“勒紧他们的腰带”。长期形成的美国繁荣经济的堡垒正处于全面的摇摇欲坠之中。 就某些方面而言目前阶段的经济状况已经比2001年的经济衰退更为糟糕，而那次经济衰退只持续了8个月。”
美国的房产市场正在经历自从1970年代之后最严重的暴跌,相对于高峰期的2005年美全国平均房价已经下跌8%，但是在打击最严重的区域中的下跌幅度达到了40%。期货市场上针对房价的下跌预计会达到30%--一个美国经济可能走向恶兆般的预示。 失业率在12月份达到了二年以来最高点5%, 根据一些预测可能会在年内达到7%；美国消费者,作为长期以来全球经济增长最为可靠的“发动机”也“扔出了了白手巾”以示认输。在去年12月消费指数下滑0.4%。当“专家们”仍然正在辩论这一问题的时候，每十个美国人中有六人相信美国经济已经处在衰退之中。[经济学家,2008年1月12 日]
“人们一直关注于债务，而现在他们正被要求借贷更多，”美国信用协会全国联盟的一位资深的经济学家如此告诉美联社。但由美国房产市场暴跌引发的金融危机仍然只处于其早期阶段。几乎无疑的是情况会变得更糟，甚至可能糟糕得多。经济学家们注意到,“商业地产贷款在这些日子看起来更不稳定,就如同汽车贷款、学生贷款和信用卡债务一般。所有，都和私人房产抵押贷款一样，被投入到华尔街的资产证券化机器之中。现在许多复杂的金融产品是基于可疑的信用等级分类之上。”[《经济学家》,2008年1月12日]
主要银行们由于它们在上述的领域的投机行为而带来的亏损和销帐而对于前景的预测变得日益悲观，从而使得金融市场处于长期的“熊市气氛之中”。危机是多方面的，而由不同领域产生的经济问题会互相冲击并形成复杂的连锁反应似的相互影响。美国消费的减缓会进一步加剧在商业地产的危机，相对于目前住房领域的房价迅速下跌而言。根据一份来自《地产与证券投资研究》（Property &Portfilo）的报告显示如果现在的消费额预测不发生变化的话,那么美国在过去2年内新建设的商店使用面积中只有40%是存在实际需求的。在这一领域的过度投入也会如在私人住房市场领域所发生的给银行带来大量坏帐而不得不回收物业的情况一样，从而促使价格进一步下跌。而银行将会带来更多的亏损。由于股票价格的下跌，更高的失业率和在私人储蓄中的退休金体系的破坏会进一步限制消费支出；其他形式的私人的储蓄将会在消费性开支上收紧；而为了努力解决住屋价格暴跌的问题，银行和信贷机构们会推出更为苛刻信贷条件。
新的利率下调
自从去年夏天危机爆发以来, 在美国房产市场中与高风险的次级房相关连的风险基金的破产，即使政府和央行采取了一系列的补救措施—投入了难以相信数量的资金—仍然无法是金融市场恢复和保持稳定。这已经在全世界范围内动摇了资产阶级的的信心。资产阶级政府和中央银行挠破头皮在考虑下面能做什么，但看起来无济于事。自从去年九月以来美国的利率已经下降了一个百分点, 全球范围内巨额资金协调性的注入金融市场以确保流动性，由国家政府出面支撑处于麻烦中的银行,但到现在为止针对金融市场所采取的全部措施就像“把水浇在鸭子的背上”一样而毫无起色。在过去的二十年中当经济管理层似乎根据新自由主义的“自动引导”而可以让经济自行运作的时候，如今对于资本主义的决策制定高层来说就象没有地图在一片令人恐惧的领土上前行。从新德里到巴黎的政府领导人们反复告诉人们要“'保持平静”，而且坚持当地经济面处于“良好状态”中，但这一信息的声音也正在日渐稀薄。
美国的老牌经济学家艾伦-美尔兹（Allan Meltzer）告诉《洛杉矶时报》(1月17日)，“行政当局、国会、联邦储备局和华尔街的交易商人们似乎全部都处在惊慌之中。” 这一恐慌心情引起了上星期五美国总统乔治-W-布什在电视演说所提出的措施：减少1450亿美元的税收和采取其他政策以促进经济活跃。尽管这一方案所动用的金额远大于1997-98年间国际货币基金组织（IMF）为了挽救“金融危机”而在泰国、韩国、印度尼西亚、俄罗斯和巴西所投入的所有资金，也超出了新闻界的预测，但该计划的宣布仍然没有使市场恢复平静。根据从马尼拉到圣保罗的股票市场的继续下跌，布什宣布的计划仍然“太小和太迟”了。
恐慌的心情甚至被昨天的美联储的紧急干预而而进一步加强，银行间同业隔夜拆借利率进一步的从0.75%下降到了0.35%，这是23年来最大幅度的下降。这一利率的削减就发生在美联储1月29日到1月30日的常规会议之前，由于“经济增长进一步减缓的风险”和“日益糟糕的广泛的金融市场状况”所触发的。而这一美联储措施的出台就在布什宣布其整体拯救方案后不久的数日内，说明的经济领导层面对危机时而不得不从朝令夕改的状况。人们可能会把它看作为一种极端步骤而预示着经济比他们期望的更糟糕,” 一位波士顿的经济学家告诉 Bloomberg 新闻。
无疑地，纽约股票市场对于这最新利率削减的措施毫无反映，抛售仍然在继续中。由于政府的干涉每一次都变得更大,更剧烈和相较以前的孤注一掷，所以有信号现实市场已经变得“免疫”。二十年来由各种泡沫经济所产生的潜在问题将用残酷的逻辑而证明它们的存在。布什和中央银行领袖们如伯南克（Bernanke）等的问题可以用一个香港商人的话作为总结：“我们不相信所有的坏消息已经出完了！”
大多数市场评论家担心更坏的消息仍然会到来。在2月，一些欧洲的大银行如BNP Paribas和德意志银行的季度报告即将出台。而就在1月24日，法国第二大银行的兴业银行更是传出诈骗丑闻，在由于次级房贷危机亏损了20亿美元的情况下，一名交易员的投机行为给公司带来49亿欧元的损失，假如没有外来的高达55亿欧元的注入或者不执行国有化的话，兴业银行可能会直接破产。
金融界的精英们
无论哪里的政府都会尝试将全球性的危机指责为“在他们控制之外”的事件。然而,像美国的布什,今天所有的执政党和政客们都已经是华尔街投机者的同谋犯给予他们无法理解的而不受约束的自由，--当正如他们现在承认的，金融机制已不可控制，正如“证券”本身就是个误称（SECURITY本意有“安全”的意思）, 只有六个月内已经严重地侵蚀世界上最大的那些银行，如花旗（Citigroup） 、美林（Merril Lynch）和瑞士联合银行的（USB）的资产负债表。 高层政客和银行家们在全球资本主义的系统内形成了一紧密核心同盟。汉克-保尔松（Hank Paulson）美国财政部财务卿是投资银行高盛(Golder Sachs)的前主管, 而英国前首相托尼-布莱尔(Tony Blair)如今是摩根史坦利投行在欧洲的董事长。这一精英俱乐部对于在全球金融市场上发生的的种种罪行具有不可推卸的责任。
近几个星期来各主要银行所报告的损失历史上最大的。以花旗银行(Citigroup)的情况为例—这是它196年历史上最大的损失! 花旗银行和美林银行单独在次级房贷上的亏损就达到了500亿美元. 请记住伯南克(Bernanke)在去年8月份的乐观预测是整个次贷危机将消耗到1000亿美元。任何一个普通工人假如计算错误而消耗他老板这个数额百万分之一的金钱时候，都很可能被开除而另找工作。然而目前仍旧是这些相同的公司精英和他们在政府中的伙伴在掌控着全球经济。
现在,华尔街的银行们纷纷与外国国有控股银行和一些君主的私人基金进行“联姻”—如中国、新加坡和沙特等， 这些国家拥有大量的贸易顺差。美国银行到现在为止已经接受来自这些基金的总计达590亿美元的资本输入以换取银行的小部分股权。瑞士银行巨头瑞士联合银行由于在12月份得到了来自东南亚国家的总计100亿美元的资金注入而被绰号为“新加坡联合银行”。但这一个措施也为美国和其他地区的贸易保护主义提出了警告,看起来会继续带来银行业的危机。唯一的替代选择是进行国内的国有化接管—这一可能性没有被彻底排除，不过这要求美国和其他地区的金融同僚们丢脸地从特定的新自由主义的立场离开。在1990年代期间，日本、瑞典和几个处于“金融危机”的亚洲国家的银行曾经实施过国有化。但在这些案例中，假如没有群众的压力和工人组织所提出的清晰的社会主义道路，这些利用公共资金挽救的银行最后仍然会被出售给投机家们,而且私有化的出售伴随着大量的工作岗位的丢失和对于工人工作和雇佣条件的伤害。
不再存在“安全避难所”
不同于以前数次的金融市场的动荡，全球已经没有可供投机者所躲避的“安全避难所”。所谓的“新兴市场”，现在和美国以及其他原有的资本主义的经济市场同处一条船上。“震荡衰减（去耦）的理论”—亚洲和其他“新兴市场”能够延缓美国经济衰退，已经被彻底揭穿,最初是由社会主义者用书面予以揭穿，而如今也为这个全球性的大赌场（金融资本市场）的现实所证实破灭。“震荡衰减（去耦）的理论” 的观念是对于资本主义经济学家在过去二十年全球化中告诉我们的所有内容的事实的否定。事实上他们的体系是一些相互内在联系的大银行和金融机构所组成的专制独裁的经济体系；假如没有一个彻底的从头到脚的经济体系的变化将不会有什么根本挽救的机会。
对于“震荡衰减（去耦）的理论”的怀疑也来自于近来一些商品如石油、黄金和铜的价格的急速下跌。这一忧虑的来源是由于担心印度、中国和其他快速发展经济体的经济受美国经济的衰退影响而出现客观的经济低迷。石油价已经从年初创记录的每桶100美元下跌到了每桶88美元。一个瑞士的石油商人忧郁地总结道：“华尔街上血流遍地，假如考虑到石油与资产间的紧密联系，那么石油产品的价格仍然存在进一步下降的压力。”
世界范围内的各领先商业公司，无论是在金融，矿业或者电子消费品领域都在上周的股票市场的大跌中受到严重伤害。自从2008年初以来，BHP比利顿，世界最大的采矿公司，和丰田,世界第一的汽车生产厂商,的股票市值都已经跌掉了五分之一。中石油，去年它的股票市值曾经达到令人难以置信的1万亿美元而成为全球最有价值的公司，相对于它在去年11月的最高点到目前为止已经损失了超过一半的市值，也即5000亿美元。花旗集团（Citigroup）,按资产计算世界上最大的美国银行,自从去年8月爆发抵押贷款危机以来，已经损失了它的市值的47%。上周，该银行宣布将裁减4200名员工而其股东则要求裁减更多。
危机传播
各地的预测专家们纷纷调整他们对于新一年的经济增长预测。 德国政府宣布国内生产总值GDP的增长将从2007年的2.5%降到1.7%。而就在3个月前他们对于2008年的预测还是2%。同时在世界第二大经济体日本的首相福田（FUKUDA）引证经济的持续恶化而决定延迟大选。他同时也保证如果必要将直接干预以避免东京的股票市场的崩溃和将日本拖入经济衰退中。
中国也无法逃脱全球性的经济衰退而独善其身。它的经济不只极端地依赖对美国的出口也甚至更依赖对欧洲的出口,而它的银行与华尔街“次贷危机”缠身的银行的整合则是危机传播的另一条路径。1月22日星期二中国第三大银行-中国银行的交易被延迟就是担心由于与美国次级贷款相联系的证券交易带来巨大的帐面冲销。一些媒体报道需要冲销的金额可能达到80亿美元。
“这是次级房贷危机在亚洲最大的一次曝光。我不知道是否存在其他更大的损失，” 唐亚元（音译），一位上海分析家告诉法新社。但是其他中国银行，包括中国最大的银行中国工商银行（ICBC）,也完全可能受到了次级房贷危机的冲击。“这不过是冰山的一角而已，”唐警告道。“中国的出借人在金融衍生产品的投资上实在是毫无经验；老实说，他们完全有可能为国际投行们所欺骗。”
由银行股和保险股带领在过去的6天中中国股票市场总市值跌去了17%，从“自由主义美国”所剽窃来的中国版的股票泡沫危机似乎在八月奥运盛会之前已经破裂。
政治效应
随着危机的展开而可能产生的效应将无法完全预测，但有一点是清晰无误的，那就是全球资本主义经济体系正处于危机之中。 发展速度之快甚至是超出了早有预测的社会主义者和其他政治活动分子的意识，他们的预测都可能被甩在其后。所以社会主义者应该积极而敏感地抓住可能的经济变化，与周围的同事和朋友开始进行积极的讨论。我们的主张是—建立民主计划的经济体系，将社会资源集中汇聚，并结束资本主义制度带来的经济破坏和混乱—这是摆脱危机唯一根本有效的方法。
全球各地的政府都会逐渐地被政治不安定、危机和丑闻所毁坏。由于工作机会、退休金，生活水准和福利体系被全球性的经济衰退所影响，世界范围内数以千万计的人们会提出疑问是否资本主义的“赌场经济”体系是运作整个社会体系的正常而健全的方式。而此后一旦政府企图将一些关系到国计民生的重要公共服务的控制权—如供水、公共交通和医疗体系—转移给那些给我们带来“次级房贷”这种银行危机的投机者和“金融巫师们”时候，自然会遭遇到穷苦阶层和被剥夺者的更为强烈的抵抗。
工人、农民和贫穷阶层—包括数以十亿计从未拥有过一份股票的普通大众—将被迫为资本主义政府的行为所买单以挽救它们日益破败的体系和解救制造这一混乱的银行和金融机构。
我们明确呼吁：没有民主的全民所有控制就绝不救援这些危机制造者。如果说银行、保险公司和金融机构在经济生活中处于如此至关重要的地位，如果它们真的已经“大到了以致于不能衰败”的地步，那么我们如何能够让这些如此巨大、如此重要的机构交托在一小撮既不是经过民主选举，也没有丝毫廉耻的贪婪的犯罪的精英手中呢？通过此案例，全民所有和民主控制的必要性显示的不可能更为清晰：
* 在民主的工人控制和管理之下将银行和金融机构国有化。
* 停止利用我们的养老基金进行金融投机—支持完全公开的公众化的对于养老基金的控制和管理。
* 为经济制定民主规则—结束私有化、去规则化、金融投机和金融欺诈。
* 补偿所有小投资者的损失，但让投机者和奸商们下台!
* 基于全民所有和民主控制基础建立一个真正的社会主义社会以满足多数人的需
要。
